Certificado De Opciones Sobre Acciones

10 de diciembre de 2013 Therersquos tiene mucho miedo, incertidumbre y duda cuando se trata de opciones de acciones, e Irsquod quiere tratar de despejar algo de eso hasta hoy. Como ingeniero, usted puede estar más interesado en seguir adelante con su trabajo que la compensación. Sin embargo, si yoursquore trabajando en un inicio de rápido crecimiento, con un poco de suerte y la planificación correcta puede alejarse de un evento de liquidez con una cantidad significativa de dinero. Por otro lado tengo amigos que literalmente han perdido millones de dólares porque el proceso de ejercer las opciones de acciones era tan complicado, opaco y caro. Créame, el suyo se pateará si esto le sucede a usted, así que porqué no armarse con algún conocimiento y tomar decisiones informadas. Esta guía es un intento de corregir algunos de los desequilibrios en la información entre empresas y empleados, y explicar en forma sencilla todo el proceso de opciones sobre acciones. Acciones 101 Me gusta pensar en las acciones como una moneda virtual. Los accionistas están especulando sobre esa moneda, y la compañía está tratando de aumentar su valor. Las empresas pueden inflar o desinflar esta moneda en función de su desempeño, potencial percibido o mediante la emisión de nuevas acciones. Cuando las empresas se forman, suelen emitir alrededor de 10 millones de acciones. Éstos se dividen entre los miembros del equipo fundador y se diluyen en las rondas de inversión posteriores. Una parte de estas acciones se deja a un lado en un grupo de opciones, un grupo de acciones dedicado a los empleados. Cualquier acción que usted recibe probablemente saldrá de esta piscina. Opciones de acciones Cuando se une a una empresa, probablemente no recibirá acciones, pero sí la opción de comprar acciones. Este es un contrato que indica que tiene la lsquooptionrsquo para comprar acciones a un precio específico. Usted puede pensar en una opción de acciones como un futuro. La empresa está básicamente diciendo: ldquoHerersquos nuestra valoración actual. Esperamos que itrsquoll subir. En un año más o menos, una vez que el suyo trabajó en la empresa por un tiempo, wersquoll le da la opción de comprar acciones de la empresa al precio cuando se unió, incluso si nuestra valoración ha aumentado posteriormente. Cuatro años, con un acantilado de un año. En llano Inglés esto significa que usted recibirá todas sus opciones de acciones durante un período de cuatro años, pero si usted sale en menos de un año (o son despedidos), entonces wonrsquot recibir ninguna opción en absoluto. El 39cliffrsquo se incluye para incentivar a los empleados a permanecer por lo menos un año, y para proteger a los accionistas companyrsquos si los fundadores deciden que yoursquore no un buen ajuste. Típicamente usted ve sus partes divididas en 1 / 48ths. Usted obtiene 12/48 en su marca de 1 año, y cada mes después de que yoursquoll chaleco otro 1/48. Ejercicio Una vez que tu tienes acantilado. Usted tiene el derecho de comprar acciones en la empresa. Existen pocas maneras de beneficiarse de este derecho: Adquisición: Esperamos que la empresa sea adquirida y las acciones sean vendidas a un múltiplo grande del precio de ejercicio en su contrato de opción. Los inversores pagan una prima y sus acciones se prefieren por una razón si la empresa se vende por menos que el valor colocado en ella en la última ronda de inversión, sus acciones probablemente será digno de nada. Mercado secundario: Los contratos de opción de compra suelen dar a la empresa un derecho de preferencia. Esto significa que no puede vender las acciones a un tercero sin darle a la empresa la oportunidad de comprarlas primero. Sin embargo, una vez que una empresa llega a una determinada etapa, la junta puede permitirle vender sus acciones a través de un intercambio como Second Market o algún otro mecanismo. En esta etapa, puede sacar dinero vendiendo sus acciones adquiridas a inversores externos. Ejercicio sin efectivo: En el caso de una oferta pública inicial, puede trabajar con un corredor para ejercitar todas sus opciones adquiridas e inmediatamente vender una parte de ellas en el mercado público. Esto significa que usted puede permitirse tanto las acciones, y el impuesto sin tener que invertir dinero usted mismo. Ejercicio antes de salir: Puede escribir su empresa un cheque y pagar los impuestos debidos a cambio, yoursquoll obtener un certificado de acciones y convertirse en un accionista en la empresa. Usted puede seguir trabajando en la empresa (y el ejercicio de más acciones a medida que ganan) o salir cuando quieras. Ejercicio después de salir: Deja la empresa, y envía un cheque para todas tus acciones antes de que transcurran 90 días. Esto, combinado con un ejercicio sin efectivo, son probablemente los dos escenarios más comunes. Cada ruta tiene diferentes implicaciones fiscales que pueden depender del momento de la venta y las cantidades involucradas. Como regla general, si la empresa yoursquore que trabaja para está creciendo como loco (y usted piensa que podría ir público algún día) que tiene mucho sentido para ejercer su derecho a convertirse en un accionista tan pronto como sea posible. Dependiendo de su situación financiera personal, el número de opciones otorgadas a usted, su precio de ejercicio y su cambio de valor, el ejercicio del derecho a comprar todas sus acciones adquiridas puede ser prohibitivamente costoso. Incluso si usted tiene el dinero en efectivo, es posible que no desee gastar sus ahorros de vida en un certificado de acciones y una factura de impuestos. Cuanto antes se unió a la empresa, el más barato de estas acciones habrán sido. Si el valor de esas acciones ha aumentado considerablemente, habrá importantes pasivos tributarios. Además yoursquoll probablemente sólo hacer dinero en la inversión si therersquos un evento de liquidez. Esta es la razón por los primeros empleados en startups de rápido crecimiento esencialmente tienen un par de esposas de oro en y no pueden dejar millonarios de papel, pero theyrsquore no puede ejercer su derecho a comprar las acciones y por lo tanto tienen que quedarse hasta que la empresa se vende o se va público . Si usted decide que quiere salir (y cree que la empresa tiene un gran futuro por delante) que normalmente tienen alrededor de 90 días para decidir si desea ejercer sus acciones adquiridas y llegar con el efectivo para comprar las acciones y los impuestos asociados . Si no puede permitirse el ejercicio, o decidir no tomar el riesgo, entonces la opción caduca. Preguntas que debes hacer al entrar Cuando te unes a una empresa, hay algunas preguntas importantes que debes hacer: Cuántas acciones tendré la opción de ejercer? Cuántas acciones hay en circulación (o cuál es el número total de acciones)? El precio de ejercicio por acción (o qué precio puedo comprarlos) Cuál es el precio de la acción preferida (o qué han pagado los inversores por sus acciones) Cómo se ve mi horario de adjudicación Estas preguntas le permitirán calcular lo que costaría comprar Las acciones y la valoración actual de la empresa. Crucially, yoursquoll ser capaz de calcular el porcentaje de la empresa de sus acciones representarían si todos ellos fueron adquiridos hoy. A medida que una empresa crece y emite más acciones, este porcentaje disminuirá a medida que sus acciones se diluyen. Sin embargo, itrsquos sigue siendo bueno tener una idea aproximada del porcentaje de la empresa que posee cuando se inicia. Donrsquot ser engañado si yoursquore ofreció un gran número de acciones sin ninguna mención de la cantidad de acciones actualmente pendientes. Muchas empresas son reacias a compartir este tipo de información y afirman que es confidencial. Si la empresa parece reacio a responder a estas preguntas, siga presionando y no tome 39norsquo para una respuesta. Si yoursquore va a factor en sus opciones en cualquier consideraciones de compensación, usted merece saber qué porcentaje de la compañía yoursquore obtener, y su valor. Irsquod ser cauteloso de comprometer el salario de las acciones, a menos que uno de los primeros empleados o fundadores. Itrsquos a menudo una bandera roja si los fundadores están dispuestos a renunciar a un gran porcentaje de su empresa, cuando de otro modo podrían pagar. A veces se puede negociar una oferta diferenciada y decidir qué proporción de salario a equidad es la adecuada para usted. Asimismo, Irsquod toma en consideración la probabilidad de una OPI al estimar cuán valiosas son sus opciones. Compañías como pequeñas empresas de consultoría o empresas de estilo de vida pueden ofrecerle acciones, pero un retorno es poco probable. Tener un pequeño trozo de propiedad puede sentirse bien, pero en última instancia puede ser inútil. Si la compañía ha estado alrededor por algunos años sin una trayectoria ascendente clara, una salida a bolsa es probablemente inverosímil. Otras preguntas Hay algunas otras preguntas que usted debe hacer, pero puede tener un tiempo más difícil obtener una respuesta directa: Cuántas acciones es la empresa autorizada a emitir Se han emitido algunas acciones con una preferencia de liquidación mayor de 1x Las respuestas a estas preguntas podrían afectar Cualquier devolución. Por ejemplo, si la empresa diluye el stock de acciones, el valor de sus acciones disminuirá. Además, si algunos inversionistas tienen una preferencia preferida de la liquidación, entonces tienen el derecho de sacar primero si theres un acontecimiento de la liquidez. Ejemplo de escenario 1 Por ejemplo, la empresa le da la opción de comprar 100.000 acciones a un precio de ejercicio (o precio de ejercicio) de 0,50 por acción. Si la empresa tiene 10.000.000 de acciones en circulación, entonces usted tiene la opción de comprar 1 de la empresa cuando está plenamente investido. También significa que la valoración actual de la empresa es de cinco millones de dólares. Letrsquos decir que dejar la empresa después del primer año, lo que significa que sólo han adquirido 25.000 acciones (100.000 / 4), que le costará 12.500 dólares para la compra. Este es un ejemplo muy simplificado que no incluye ninguna responsabilidad tributaria, pero te da la idea general. 409A valuations amp tax Una valuación 409A es una valoración de mercado justa de una compañía determinada por un contador y se informa al IRS. Esta valoración es a menudo inferior a la valoración en la última ronda de inversión, porque los inversores son más optimistas sobre el futuro de la empresa, y están especulando sobre su potencial. Cuando una empresa se acerca a una OPI, el delta entre estas dos valoraciones se reducirá y finalmente desaparecerá. Al comparar la valoración de la empresa 409A cuando se le concedieron las opciones y la valuación 409A al comprar la acción, puede obtener una buena indicación de sus pasivos impositivos. Si usted ha estado solamente en la compañía por un año (o la compañía no ha crecido materialmente) la valuación 409A no pudo haber cambiado, y si usted decide comprar las partes usted no tendrá ninguna responsabilidad de impuesto. Sin embargo, si la diferencia es significativa, el IRS tratará esta ganancia como un ldquoAMT preferencerdquo. Y le imponen sobre la propagación. La factura de impuestos a menudo puede ser mayor que el cheque que tiene que escribir a su empresa. Tienes que pagar dinero real por ganancias que sólo existen en papel. Whatrsquos más, si la empresa falla, entonces donrsquot obtener el reembolso de impuestos ndash sólo créditos hacia su próxima declaración de impuestos. Esto puede aumentar sustancialmente el riesgo sobre la inversión. La última cosa que vale la pena mencionar aquí es que si yoursquore comprar acciones vested antes de salir de la empresa, que te sugiero que busque en la presentación de un ldquo83 (b) electionrdquo. Lo que podría reducir significativamente la cantidad de impuestos que tiene que pagar. Una explicación completa de las elecciones 83 (b) es una guía en sí misma, pero esencialmente le permiten pagar todas sus obligaciones tributarias tanto para las acciones adquiridas como para las no adquiridas anticipadamente, en la valuación 409A actual (incluso si la valoración aumenta posteriormente). Cosas que usted debe saber salir Si yoursquore pensando en salir y que havenrsquot compró cualquier acción, usted debe decidir si o no yoursquod como para convertirse en un accionista. Si usted piensa que el companyrsquos va a ser salvajemente exitoso, entonces podría valer el riesgo. Suponiendo que usted decide seguir adelante y comprar la acción, tiene tres meses para dar a la empresa un cheque. Idealmente, usted debe saber lo siguiente: Cuántas acciones han sido emitidas? La valoración actual 409A Preferido precio de la acción de la última ronda Itrsquos mucho más fácil encontrar las respuestas a estas preguntas cuando yourquore todavía en la empresa, por lo que sugiero que obtener esta información Antes de salir si es posible. Ejemplo escenario 2 Yoursquove izquierda la empresa después de un año y decidió que desea convertirse en un accionista. Su opción de comprar las acciones expirará 90 días después de que el suyo dejó de trabajar en la empresa, por lo que tiene que reunir el dinero y darle a la compañía un cheque antes de esa fecha. Usted sabe que la valoración 409A ha aumentado de 0,50 a 5 partes. Ya que usted tiene la opción de comprar 25,000 acciones (usted adquirió un cuarto de sus 100,000 acciones), esto le costará 12,500 para comprar. Sin embargo, dado que la valoración 409A de la compañía ha aumentado a 5, el IRS verá la valoración actual de su acción como 125.000, y el suyo tiene que divulgar una ganancia de 112.500 (125.000 - 12.500). Como ingresos, esto será gravado en alrededor de 40 (20 estado). Obviamente, este nivel de impuestos varía enormemente entre los individuos, pero letrsquos sólo tomar 40 para los argumentos sake. Así que su costo total de ejercicio es de 12.500 a la empresa, y 45.000 al gobierno para un total de 25.000 acciones. Opciones de financiamiento Si no puede permitirse el ejercicio de su derecho a comprar sus acciones adquiridas (o donrsquot quiere tomar el riesgo) entonces therersquos no hay necesidad de desesperación ndash todavía hay alternativas. Hay unos pocos fondos y un número de inversionistas ángel que frente a todo el dinero en efectivo para comprar las acciones y cubrir todos sus impuestos pasivos. Usted tiene las acciones en su nombre y si therersquos un evento de liquidez que distribuir un porcentaje de los beneficios para ellos. Theyrsquoll por lo general piden algo entre 20-50 de la ventaja dependiendo de la empresa, los impuestos, y el tamaño de la inversión. Itrsquos un préstamo sin interés sin una garantía personal. Si la empresa falla, usted no debe nada a nadie si tiene éxito, el suyo será recompensado por el valor que creó mientras trabajaba allí. Conclusión La razón por la que escribí esta guía es que los ingenieros son a menudo los héroes no reconocidos en las startups, y también merecen beneficiarse de la ventaja en cualquier valor que crean. Itrsquos también por qué Irsquom entusiasmado con el financiamiento de opciones de acciones, que sirve para nivelar el campo de juego un poco y hacer el ejercicio asequible, mientras que la eliminación del riesgo para el ingeniero. Como con toda la información en Internet, tomar esto con una pizca de sal y obtener asesoramiento de un CPA profesional antes de tomar cualquier decisión. Ninguno de este artículo debe interpretarse como asesoramiento legal o financiero. Patrocinadores Oficiales de la OCI Este sitio web analiza las opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de Clearing de Opciones. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas. Copias de este documento pueden obtenerse de su corredor, de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con la Corporación de Clearing de Opciones, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, Illinois 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos los derechos reservados. Consulte nuestra Política de privacidad y nuestro Acuerdo de usuario. Síguenos: El Usuario reconoce la revisión del Acuerdo del Usuario y la Política de Privacidad que rigen este sitio. El uso continuo implica la aceptación de los términos y condiciones que se establecen en el mismo. Prepárese para dejar un trabajo y comenzar uno nuevo ya es una tarea abrumadora. Dejar un trabajo de inicio significa incluso obstáculos adicionales dado las complejidades adicionales en la compensación (equidad). I039ll arrojar alguna luz sobre los documentos que debe tener en su posesión, así como la comprensión de sus derechos como accionista y las consideraciones sobre el ejercicio de sus opciones. Documentos de la equidad: A continuación se muestra una lista de documentos de Equidad que se emiten a usted en el momento de su empleo. Usted debe guardarlos en sus expedientes personales pero sabe que usted tiene siempre acceso a ellos vía la compañía. Estos son documentos pertinentes a sus tenencias y material a sus derechos como accionista. No dude en preguntar por ellos. Aquí se presenta un resumen básico y, por lo tanto, un esquema más detallado de cada Documento de Compensación de Equidad aquí. El Plan de Incentivos de Equidad de Companys El plan de otorgamiento y ejercicio de opciones, así como cualquier restricción con respecto a sus acciones. Documentos de la subvención Documentos por los cuales la compañía le otorga sus opciones Documentos de Ejercicio Incluye el número de opciones que está ejercitando y el precio de ejercicio Acuerdo de Accionista Gobierna los términos de su propiedad de acciones Certificado de Acciones Copias físicas y digitales de su propiedad de acciones Que restringen sus derechos como accionista. Si la empresa no le da a usted, es justo pedir confirmación por escrito que no hay nada que impacte materialmente sus derechos. Carta de separación Una vez que deje su trabajo, esto describirá cuántas opciones han adquirido, su precio de ejercicio y el tiempo que tiene para ejercer. Es importante destacar que se indicará su fecha de terminación formal, es decir, cuando su reloj de 90 días para comprar sus opciones comienza a tictac. Lo más probable es que se les paga en ISOs (Incentive Stock Options), que expiran 90 días después de salir de la empresa, después de lo cual ya no puede comprar sus acciones. Tax Consideraciones: Ahora debe considerar los impuestos involucrados con el ejercicio de sus opciones. En primer lugar, debe consultar con un asesor financiero o experto en impuestos para ver si califica para el AMT (impuesto mínimo alternativo). El cortocircuito largo de la historia es los temas de AMT usted a los impuestos adicionales para cosas tales como ganancias de la apreciación común. Si está en el grupo de impuestos de AMT y ejerce sus opciones, estará sujeto a la ganancia de papel al poseer esas acciones. El impuesto se calcula aproximadamente a partir de la diferencia entre el Valor de Mercado Justo actual en el momento del ejercicio y su precio de ejercicio. Hay más información sobre el AMT aquí. Pero las consideraciones adicionales son que 1) el ejercicio tan pronto como sea posible se reducirá el AMT (suponiendo que el FMV está subiendo constantemente) y 2) el ejercicio comenzará el reloj tictac en su tratamiento fiscal de ganancias de capital para la venta de las acciones en el futuro Acciones propias durante más de un año para calificar para el impuesto sobre ganancias de capital en el momento de la venta). (Divulgación Completa: Trabajo en EquityZen un lugar de mercado para que los inversionistas puedan acceder a nuevas empresas) 1.7k Vistas middot Ver Upvotes middot No para Reproducción TLDR cuenta con el CEO, COO, CFO, departamento de RRHH, departamento legal, Agente que desea ejercer sus opciones y pedirles que le envíen lo que usted necesita para firmar. Consígalo por escrito para que no puedan decir que no intenta ejercer sus opciones en el plazo de 30 a 90 días posteriores al empleo. Si ves esta expresión en la cara, diles que se inscriban para EShares o algún otro agente de tranfser la próxima vez, por lo que sólo puede iniciar sesión en línea y pasar por algunos formularios web para hacerlo. Ésta es la expresión facial del CEO039s cuando usted les dice que usted necesita un paquete de la opción del ejercicio. La documentación real puede tomar un montón de diferentes formas. La versión ligera es simplemente un aviso de la concesión que le dice que le conceden una opción para comprar opciones de X con el precio de huelga de Y y la consolidación del horario Z. O menos, un contrato de trabajo que promete concederle opciones, pero nunca consiguió alrededor de conceder realmente Opciones. La pila completa está anidada como las muñecas rusas. It039s: Un aviso de la concesión de la opción. Adjunto a la cual es un acuerdo de la opción de la concesión para que usted firme, adjunto al cual es un aviso de la operación para que usted envíe con el pago dentro del plazo requerido después de su salida para elegir ejercitar las opciones, Para firmar, que puede ser en lugar de, parte de, o junto con un acuerdo de compra de acciones para que usted firme, adjunto a lo que es un conjunto de formas y acuerdos relacionados: un acuerdo de accionistas (a veces llamado acuerdo de accionistas) Usted tiene un cónyuge), 83 (b) elección (para el ejercicio temprano de opciones no adquiridas), una asignación separada del certificado, un acuerdo de depósito de acciones (o acuerdo de poder de compra) ya veces materiales de divulgación de la empresa para saber lo que está comprando Como un paquete de divulgación de la norma 701, un cuestionario para inversores o un formulario de contacto. En algún lugar adjunto a esto puede o no puede haber una copia del plan de opciones. El certificado de la compañía de la incorporación. La tapa. Y otros materiales que la compañía piensa que usted debe saber para tomar una decisión inteligente sobre si o no ejercer sus opciones (en otras palabras, por lo que won039t demandarlos más tarde para obtener su dinero de vuelta basado en la divulgación inadecuada). Puede haber algún otro Cosas relacionadas con la salida que afectan a su propiedad, como un acuerdo de separación, una afirmación de su cumplimiento con términos de información propietaria, etc. y algunas compañías hacen que su derecho a ejercer opciones dependa de pasar por el procedimiento de salida adecuado. Además, la compañía puede haber actualizado la forma de acuerdo de ejercicio y documentos relacionados con los accionistas en algún momento después de su concesión. La versión que tiene que firmar puede ser diferente a la versión de su paquete. En teoría, no es necesario un perfecto cumplimiento. Si envía el aviso de pago y la opción de ejercicio, y la empresa lo acepta, no debe perder su stock mientras trata de averiguar el resto de la documentación. Nota final, si usted está seriamente en el dinero y vale la pena hacerlo bien, hay un abogado en Quora, Mary Russell. Que se especializa es la equidad de los empleados. Ella puede ayudar. 1.7k Vistas middot Ver Upvotes middot No debe ser reproducido Usted debe haber recibido un acuerdo de opción de acciones que describe los términos de las opciones (período de carencia, acantilado, número de acciones, precio de ejercicio, tipo de opción, etc.). También incluirá el formulario para ejercer sus opciones y cualquier restricción sobre el stock que va a comprar. Normalmente, usted tendrá un período de tiempo relativamente corto para ejercitar sus opciones (30-90 días) después de la terminación de su empleo. También puede haber consecuencias fiscales para el ejercicio y debe consultar a un asesor fiscal. Una subvención típica sería un chaleco de 4 años con un acantilado de un año. Suponiendo que ha estado allí por más de un año, habrá invertido una parte de sus acciones. La opción de compra de acciones tendrá que haber sido aprobada por el consejo de administración de la compañía y el precio de ejercicio debe ser el valor justo de mercado en el momento de la concesión. No soy un abogado, pero he tratado estas cuestiones muchas veces como CFO. 669 Vistas middot Ver Upvotes middot No es para Reproducción What039s la diferencia entre acciones, opciones de acciones y RSUs Necesitamos las opciones de opciones de acciones de empleados para las startups Pueden las opciones de acciones de incentivo ser el rendimiento basado Cuántos empleados obtener opciones de acciones de su inicio Estoy recibiendo una buena Tratar con las opciones de compra de inicio Qué es mejor: opciones de acciones o RSUs Debo tomar una subvención de la acción en un inicio, o ser compensado con las poblaciones What039s mejor en un inicio en crecimiento: Opciones de acciones para empleados Cuál es el mejor enfoque para obtener opciones sobre acciones cuando se consultan con las startups? Qué plan de opciones sobre acciones debe tener una startup? Existen opciones sobre acciones para empleados tempranos en Europa? Cuáles son las opciones de compra de acciones de los empleados de BuzzFeed? Quiénes pueden dar opciones de compra de acciones a las opciones de compra de acciones de nuevos empleados o RSUs? Mobileye ofrece actualmente nuevas opciones de stock de empleados o RSUs